春节之后，惊蛰于今日卯时悄然而至，是为万物复苏，春暖花开之时。无独有偶，鸡蛋近远月合约亦于今日开盘后双双迎来复苏之象。

作为传统多头合约，09合约自春节后便启动了为期两周的连续上涨行情，累计涨幅超过3%。在经历了短暂的横向调整后，本周开盘便一路走高，在突破重要技术阻力位后，打开了新的上涨局面。市场看好远期中秋消费，加上近期非洲猪瘟事件对远月猪肉供给制造缺口，支撑远月做多逻辑。

而作为空头大本营的5月合约，节后并未如市场预计的一路下挫，而是横盘整理，并于本周突破了40日均线的关键技术点位后，打开了短期的上涨局面。但近月受3-4月开产蛋鸡的供应压力，现货疲软，期价上涨空间依旧有限。

一、 近月受供应制约，消费支撑远月

05合约自2018年5月16日以4098的年内高点开盘后，便一路下挫，多头丧失主导权。虽然在去年10月受季节性需求带动，反弹至3795，但下跌趋势仍未发生实质性扭转。截至今年春节前，累计跌幅已接近20%。

节后，受到元宵节需求以及北方降雪阻滞运输的带动，市场出现了小幅回调。放眼近期，春节后鸡蛋行业立即进入季节性需求低迷时期，而工厂开工率不足、学生放假、春节期间在产蛋鸡持续产蛋、运力不足等因素都对近月价格形成压制。

09合约在18年3月于3812附近触底后震荡反弹，并在8月15日和9月25日创造双重顶后，累计下挫近13%，节前回到年内低点附近。去年8月，首例非洲猪瘟疫情在东北出现，并在短短7个月内以点状爆发于各主产省。鸡蛋作为猪肉的替代消费品可以在一定程度上弥补远期猪肉的供应(特别是节假日)缺口，也是现在市场中多头资金进场的核心支撑逻辑之一。